Communiqué Ciclad - 28 Décembre 2006
Ciclad accompagne Maisons de Biarritz
Ciclad vient de souscrire à une augmentation de capital au sein du groupe Maisons de Biarritz. Cette opération devrait être complétée par un second investissement au cours du 1er semestre 2007. L’investissement total de Ciclad serait alors de 6M€, lui donnant une position d’actionnaire de référence, le management restant majoritaire.

Fondé en 1998 par Michel Dupey, le Groupe Maisons de Biarritz est présent dans la promotion, la commercialisation et la gestion de résidences de tourisme, avec un positionnement marqué sur le marché haut de gamme.

Maisons de Biarritz a réalisé et gère de nombreux sites en France ; autour du Golf de Moliets (Landes), à Fayence (Var), à L’Isle sur Sorgue (Vaucluse), à Sainte-Maxime ou au Cap d’Agde… et a plusieurs projets en cours dans d’autres régions (Normandie, Villeneuve sur Lot…).

Le chiffre d’affaires 2006 du groupe Maisons de Biarritz est de 43 M€ pour un résultat d’exploitation de l’ordre de 3,6 M€ ; les projets en cours de développement laissent entrevoir un doublement du chiffre d’affaires sur l’exercice 2007 et une importante progression de la rentabilité d’exploitation.

L’investissement de Ciclad répond à une double logique de consolidation de la structure financière du Groupe Maisons de Biarritz, et d’accompagnement de son management dans cette phase de très forte croissance.

Pour plus d’information sur Maisons de Biarritz : www.maisons-de-biarritz.com

                                                                                              www.bymdb.com

                                                                                              www.suitesbymdb.com                             

Communiqué Ciclad - 25 Juillet 2006
Ciclad acquiert le groupe DP Logiciels
Le groupe Groupe DP Logiciels est constitué de deux sociétés H2I et KRIER ayant pour activité l’édition de logiciels informatiques à destination des professionnels de l’immobilier (administrateurs de biens et agences immobilières) et réalise un CA consolidé de 7 M€. H2I avait fait l’objet en 2000 d’un premier LBO sous l’impulsion de MFGI (Michel Fraisse Gestion Investissement), complété en 2003 par l’acquisition de KRIER.

H2I, dont le siège est à Lyon, est spécialisée sur les Administrateurs de biens employant au minimum une dizaine de gestionnaires, alors que KRIER, basée à Rennes, vise le marché des agences immobilières et des administrateurs de biens plus petits que ceux adressés par H2I. Les deux sociétés disposent d’une force commerciale œuvrant sur l’ensemble du territoire français. Au total, plus de 1500 professionnels de l'immobilier font confiance aux produits et prestations du Groupe.

Ciclad a repris le groupe en association avec Patrice Silvère, professionnel expérimenté dans le domaine de l’informatique (ex-BULL, STERIA) et de la banque qui prend la présidence et la direction opérationnelle du nouveau Groupe. Plusieurs actionnaires cédants et certains managers opérationnels, ont investi à nos cotés dans l’opération. Ciclad a investi 2,3 M€ pour une position majoritaire au capital de la holding de reprise.

Pour plus d’information sur H2I et KRIER : www.h2i.fr et www.krier.fr

Capital Finance - 02 Mai 2006
Build-up : Ciclad oriente Plein Vent sur Tourivac
Un an après sa reprise en MBO par Ciclad ( cf N° 752 ) le voyagiste azuréen Plein Vent s’offre 66% de son confrère alsacien Tourivac. Crée un an après l’acquéreur, en 1976, la cible reste détenue à 34% par le dirigeant, Claude Hochner, lequel l’avait racheté au Club Méditerranée en 2001. Principalement actif au départ de Mulhouse; il a réalisé 12,2 M€ de chiffre d’affaires en 2005, pour une marge nette de 3,3 %. Doté de douze salariés, il vient compléter la couverture géographique de Plein Vent, essentiellement présent aux départs de Marseille et de Lyon. « Les deux sociétés continueront d’opérer indépendamment sur le territoire, mais elles négocieront ensemble auprès des fournisseurs pour réduire leurs coûts », indique Joost Bourlon, président de Plein Vent. Ce dernier, qui emploie 48 personnes, a généré 48,9 M€ de chiffre d’affaires et 2,5 % de marge nette, l’an passé. Contrôlé à 75 % par Ciclad, Plein Vent envisage d’autres rapprochements avec des acteurs régionaux situés au-delà du grand Est, qu’il couvre désormais.

Pour plus d’information sur Plein Vent : www.pleinvent-voyages.com

La Tribune - 14 Avril 2006
Aastuce redémarre en flèche
L’année en cours devrait marquer un nouveau tournant dans l’histoire du groupe de communication Aastuce .Tout d’abord, à cause de la reconquête de son indépendance obtenue en décembre 2005, après trois ans passés dans giron du groupe américain FCB, filiale d’Interpublic . Organisée par le fonds de capital investissement Ciclad sous la forme d’un LBO (rachat avec effet de levier), l’opération a abouti à la formation d’un holding dans lequel l’équipe dirigeante a pris 66 % aux côtés de ce fonds (34 %).

 Ensuite, parce que l’ambition de Michel Boiron et Bruno Rozenfeld, les deux fondateurs d’Aastuce, est de poursuivre leur stratégie de déploiement autour des différents métiers du « marketing services » : la promotion, le marketing direct, le design, le packaging, la publicité sur les lieux de vente, les objets promotionnels, l’architecture commerciale et le multimédia.

  « L’idée est d’accompagner les marques dans leur stratégie de développement et d’image », résume Michel Boiron. Une offre global qui a séduit des grands comptes parmi lesquels Danone, Unilever, Ferrero, Gaz de France, Citroën ou Intermarché. On doit par exemple à Aastuce la mise en scène des 40 ans de Nutella avec la campagne « Réalisez vos rêves d’enfants », mais aussi la présence de Gaz de France pendant la Semaine du goût (en octobre 2005 à Lyon), en partenariat avec Alain Passard, chef du restaurant parisien triplement étoilé L’Arpège. « L’une de nos caractéristiques est sans doute d’être opérationnels sur plusieurs supports, des plus classiques aux plus innovants », commentent les responsables de la PME qui négocie d’ailleurs le rachat d’une ou de deux affaires spécialisées dans Internet et dans le marketing direct.

 Pôles dédiés au luxe et aux enfants. Plusieurs autres pistes sont étudiées en parallèle, parmi lesquelles la constitution d’un pôle dédié exclusivement au secteur du luxe (Guerlain et Dior comptent déjà parmi ses clients), et un autre réservé aux enfants. Un segment de marché que la PME a déjà exploré avec succès avec Nutella. Elle vient d’ailleurs de monter une autre opération (Talents en herbe) pour le compte de Ferrero, afin de « faire rêver les jeunes consommateurs sur la Coupe du monde de foot », en collaboration avec l’Equipe Magazine et Adidas.

 Plus généralement, l’innovation, tant au niveau du contenu de ses prestations que de ses modes de diffusion, est au cœur des préoccupations d’Aastuce. 

« Le frémissement que nous constatons dans le secteur de la publicité n’est pas suffisant pour nous permettre de continuer à progresser : il faut réinventer le modèle en permanence », affirme Bruno Rozenfeld. Une stratégie volontariste qui devrait aboutir au doublement de la marge brute (8,3 millions d’euros en 2005) d’Aastuce dans les deux ans. Les dirigeants envisagent une entrée en bourse dès 2007.

 Nathalie Chevenne

CICLAD remporte le Prix "CAPITAL-FINANCE - DELOITTE" du LBO Mid-Cap de l'année
Organisés par la Lettre CAPITAL FINANCE, sous le haut patronage de monsieur Christian PONCELET, président du Sénat, les Prix CAPITAL FINANCE sont destinés à mettre en valeur le capital-investissement et à distinguer les meilleurs acteurs de ce secteur.

Le Jury, présidé par monsieur Charles de CROISSET, a remis au Sénat le 21 mars 2006 le prix de la sortie LBO Mid-Cap 2005 à CICLAD pour l'introduction en Bourse de la société ENTREPOSE CONTRACTING.

Les Echos - 10 Février 2006
Le belge FUTURE RADIATORS acquiert VERTAT
La PME française, fondée en 1918, a réalisé quelque 11 millions d’euros de chiffre d’affaires l’année dernière. Avec cette opération, le repreneur devient un acteur européen dans le métier du refroidissement moteur.

Le lyonnais VERTAT, spécialiste du refroidissement moteur pour tous types de véhicules, vient de passer sous le pavillon belge du holding familial FUTURE RADIATORS. La PME française, créée en 1918 par la famille du même nom et employant 55 personnes dans les activités de production, rénovation et négoce, était aux mains de la troisième génération incarnée par Jean-Pierre VERTAT.

Préparant l’avenir tout en étant désireux de se donner des moyens supplémentaires, le dirigeant a invité en 2001 le fonds de capital-développement parisien CICLAD dans son tour de table.

La baisse des accidents pèse

Dans le cadre d’une opération avec effet de levier, CICLAD a même pris les trois quarts des actions au côté du PDG pour le quart restant. Malgré un marché de la seconde monte pas très brillant du fait de la baisse des accidents, la société installée à Villeurbanne et possédant une unité de production et d’entreposage à Vaulx-en-Velin a régulièrement augmenté son chiffre d’affaires, passé de 8,9 millions d’euros en 2000 à près de 11 millions en 2005. Ces deux dernières années, VERTAT a repris un certain nombre de fonds de commerce à Saint-Etienne, à Grenoble et à Auxerre, s’appuyant sur une centaine de points de services (concessionnaires, agents, grossistes) répartis dans l’Hexagone. Son dirigeant va continuer pendant quelque temps à accompagner le repreneur qui, déjà propriétaire de la société ARD, réalisant 12 millions d’euros dans le négoce de radiateurs au Benelux et en France, devient un acteur européen dans ce métier.

Marie-Annick DEPAGNEUX

Espaces Tourisme et Loisirs - Février 2006
CICLAD, TERRES D’AVENTURES ET PLEIN VENT
Le fonds d’investissement CICLAD a été créé en 1988 par trois associés, avec le concours du CREDIT LYONNAIS, de CANDOVER et de l’IDI. En 1995, ses salariés ont racheté la société de gestion de fonds en faisant un LBO.

Ce fonds cible le financement de la transmission des PME et les opérations de MBO (management buy out, rachat d’entreprises par leurs salariés). Il s’intéresse aux PME familiales ou à des filiales de grands groupes de 10 à 200 millions d’euros de chiffres d’affaires opérant dans les secteurs traditionnels.

La société de gestion a levé, en 2005, son quatrième fonds, CICLAD 4, totalisant 120 millions d’euros. « La durée de vie [moyenne] de nos investissements est de cinq ans. Les premières années, nous investissons, ensuite nous valorisons », explique Jean-François VAURY, directeur associé. « Nous plaçons en moyenne deux à dix millions d’euros par entreprise, soit, avec l’effet de levier de l’emprunt et l’investissement des autres actionnaires dirigeants, un apport qui peut atteindre trente millions d’euros », précise-t-il.

CICLAD a deux expériences d’investissement dans le tourisme : TERRES D’AVENTURES et PLEIN VENT.

« TERRE D’AVENTURES était en 1990-1991 sur un segment du marché du voyage en croissance, le voyage d’aventure. Nous avions également en portefeuille l’agence EXPLORATOR. TERRE D’AVENTURES avait pour client type un enseignant, EXPLORATOR un cadre supérieur. L’un découvrait en marchant, l’autre en faisant du 4x4 », explique Jean-François VAURY. « Les fondateurs de TERRES D’AVENTURES cherchaient un partenaire, CICLAD a pris 40 % du capital en 1990-1991, les fondateurs restant minoritaires aux côtés d’un manager gestionnaire. Nous sommes restés huit ans dans le capital, et avons revendu notre part en 1998 au groupe VOYAGEURS du MONDE en multipliant notre mise par 1,5 ou deux », commente-t-il.

Il espère faire beaucoup mieux avec PLEIN VENT, concurrent de FRAM et de LOOK VOYAGES. En 2005, CICLAD a investi 4,9 millions d’euros dans le capital de PLEIN VENT. Ce tour-opérateur d’entrée de gamme vend le voyage en avion avec le séjour en hôtel sur des destinations comme la Croatie, la Tunisie et l’Espagne au départ de Lyon et Marseille uniquement.

Il est leader sur ce créneau régional. Son chiffre d’affaire est de 50 millions d’euros. Cette entreprise liée à AIR MEDITERRANEE (dont elle possède 27 % du capital) assemble des voyages « packagés » en achetant des sièges d’avion (le plus souvent, PLEIN VENT affrète elle-même l’avion, qu’elle partage ensuite avec ses concurrents régionaux) et des chambres d’hôtel, en s’engageant de manière ferme pour toute la saison à venir.

« C’est une entreprise très réactive : après le 11 septembre 2001 elle a su gérer la baisse du marché et n’a pas connu de difficultés majeures », commente Jean-François VAURY.

« Nous avons acquis PLEIN VENT auprès du groupe HAPPY TRAVEL, détenu majoritairement par le fonds d’investissement 3i. 3i avait déjà cédé toutes les autres sociétés du groupe HAPPY TRAVEL, après avoir vainement essayé de le coter en Bourse dans la période du pré-11 septembre. Nous avons fait un LBO avec Joost BOURLON, le manager recruté par 3i, Carole PELLICER, directrice commerciale générale et Alain BORN, président du comité de surveillance. Nous siégeons au comité de surveillance et nous recevons les rapports d’activité régulièrement. Notre politique est de rester en relations très suivies avec les dirigeants. Nous parlons stratégie, business et croissance externe avec Joost BOURLON ».

CICLAD espère revendre sa participation dans PLEIN VENT à une société du secteur ou à un autre fonds, en faisant un retour sur investissement de 25 à 30 % par an.

Pour plus d’information sur Plein Vent : www.pleinvent-voyages.com

Capital Finance - 9 Janvier 2006
CICLAD soutient AASTUCE
CICLAD accompagne le MBO de l’agence de conseil en marketing AASTUCE. La société parisienne, créée en 1989, était filiale à 80% du groupe publicitaire américain INTERPUBLIC; ses fondateurs en détenaient le solde. L’opération valoriserait l’agence entre 7 et 8 fois son Ebit prévisionnel 2006, lequel avoisine 1.5 M€. Le montage comprend une dette mezzanine et une dette senior, apportées respectivement par CICLAD et OBC. In fine, AASTUCE est contrôlée à 34% par CICLAD et 66% par ses dirigeants.

C’est un nouveau départ pour la PME de 81 salariés, qui affiche 16.3 M€ de Chiffre d’affaires pour 2005. « AASTUCE nous a convaincus par son potentiel de croissance annuelle, de l’ordre de 10 à 15% », précise Jean-Valmy NICOLAS, chargé d’affaires chez CICLAD. Le fonds apporte aux managers l’appui financier qu’ils recherchaient. « Cette prise de contrôle nous permet de réaliser nos projets, comme la création d’un pôle luxe et l’implantation de bureaux en Angleterre et en Chine », indique Michel BOIRON, directeur associé et fondateur d’AASTUCE.

Les Echos - 1er Décembre 2005
CIC FINANCE devient l’actionnaire principal d’ITAL EXPRESS
Associé à La FINANCIERE PATRIMONIALE INVESTISSEMENT (LFPI), filiale du groupe LAZARD, et à CREDIT AGRICOLE PRIVATE EQUITY (CAPE), CIC FINANCE devient l’actionnaire principal d’ITAL EXPRESS (49 salariés, 21 millions d’euros de chiffre d’affaires prévus en 2005), une société de Châlons-en-Champagne spécialisée depuis 2000 dans la distribution de pièces neuves de rechange à destination des véhicules industriels et des tracteurs agricoles et auparavant détenue par le fonds CICLAD III. D’un montant confidentiel, le montage permet aux financiers de détenir 90 % de capital, le solde étant détenu par le management.

Nice Matin - 5 septembre 2005
MATEST change de mains
Bernard FRANCO vient de céder son entreprise spécialisée dans la fabrication d’armatures pour stores à Menton. Le repreneur, Éric VIDAL, qui connaît bien l’industrie du métal, s’est appuyé sur le fonds d’investissement français CICLAD pour financer l’opération.

Positionnée sur le marché de la fabrication des pièces détachées métalliques pour stores et protections solaires, MATEST change de mains. Bernard FRANCO, qui avait repris l’affaire en 1991, en a fait l’un des leaders français et a même conquis des parts de marché aux Etats-Unis où l’entreprise réalise 12% de son chiffre d’affaires. Il compte aujourd’hui profiter d’une retraite bien méritée et a donc décidé de céder son entreprise. L’opération a été conclue pendant l’été. C’est Éric VIDAL, un Parisien de 44 ans, longtemps industriel dans le secteur du métal, puis administrateur indépendant pour le compte de fonds d’investissement qui reprend la Pme. « J’ai été près de dix ans cadres commercial et responsable de production de l’entreprise familiale, JP VIDAL SA, qui était spécialisée dans le parachèvement du métal. Après avoir cédé cette activité en 1992 à groupe THYSSEN/KRUPP, je suis resté pour assurer la présidence de la filiale française. Depuis 1998, je partageais mon temps entre des activités d’investisseur immobilier et d’administrateur indépendant. Mais l’entreprise ma manquait, j’avais envie de revenir sur le terrain, c’est pourquoi je me suis intéressé à MATEST. C’est une société rentable, leader sur son secteur avec des produits plutôt haut de gamme ».

En partenariat avec le fonds d’investissement CICLAD, Éric VIDAL a investi 5,8 M€ dans l’opération. Il détient 25% des parts de la société holding créée à cet effet, contre 75 % pour CICLAD, et dirige aujourd’hui MATEST. Pour assurer la transition en douceur, Bernard FRANCO restera dans l’entreprise pendant six mois.

MATEST qui a bénéficié d’importants investissements ces dernières années avec notamment une extension de la fonderie et des zones de stockage sur la zone industrielle du Carreï, à Menton, emploie aujourd’hui une centaine de personnes et a réalisé un chiffre d’affaires de 17,5 M€ en 2004 pour un résultat d’exploitation de 2,3 M€.

La troisième opération pour CICLAD sur la Côte d’Azur : Spécialisé dans les opérations de transmission et de développement de taille moyenne, CICLAD, fonds de capital investissement indépendant français, suit de près l’évolution du tissu économique sur la Côte d’Azur. Avec MATEST, il vient de boucler son troisième dossier sur la Côte d’Azur en à peine une année.

En 2004, c’est CICLAD qui a accompagné l’équipe des dirigeants de CARILLON BTP à Carros pour le rachat de l’entreprise à la maison mère britannique . Plus récemment, au printemps dernier, c’est encore CICLAD qui est intervenu pour la reprise par son management du tour opérateur PLEIN VENT à Saint-Laurent du Var. « CICLAD a pour objectif d’investir dans les Pme françaises de 4 à 40 M€ de valeur d’entreprise, dans tous les secteurs d’activité, le plus souvent à l’occasion de transmission (management by in et management by out) », explique Stéphane BILLON en charge de la communication pour le fonds d’investissement. « Ces trois dossiers correspondaient tout à fait à notre cible. »

Christiane NAVAS.